新規在保持現行持股鎖定期、減持數量比例規范等相關制度規則不變的基礎上，專門重點針對突出問題，對現行減持制度做進一步完善，有效規范股東減持股份行為，避免集中、大幅、無序減持擾亂二級市場秩序、沖擊投資者信心。以下是高考知識網小編搜集并整理的有關內容，希望對大家有所幫助!

證監會發布了《上市公司股東、董監高減持股份的若干規定》(證監會公告〔2017〕9號)，上海、深圳證券交易所也出臺了完善減持制度的專門規則。

對其中要點，我們來逐一解讀：

1.持有特定股份的股東，無論其持股比例，在任意連續90日內，通過競價交易減持的解禁限售股不得超過總股本的1%!

注意：原文規范減持的只是大股東，現在變成了特定股東：可以理解為除散戶外的所有股東，包括IPO前的股東及定增入股的股東!

打個比方，你持股4.99%，按之前的規定算是小股東，可以一下子清倉減持，現在是90天內只準賣1%!

2.通過大宗交易方式減持股份，在連續90個自然日內不得超過公司股份總數的2%，且受讓方在受讓后6個月內不得轉讓!

之前大宗交易就是個大漏洞，所有的清倉式減持，都是通過大宗交易出掉的!現在最多只能減持2%，且接盤方必須鎖倉6個月，這風險太大了，估計沒多少機構還愿意接這個盤的!

也就是說，3個月之內，大股東最多只能減持3%的股份，其中大宗交易的2%接盤方要鎖倉半年，所以市場承受的拋壓也就是1%!

3.通過協議轉讓方式減持股份導致喪失大股東身份的，出讓方、受讓方應當在6個月內繼續遵守減持比例和信息披露的要求!董監高辭職的，仍須按原定任期遵守股份轉讓的限制性規定等等。

這個漏洞堵的也好，避免通過野路子玩清倉式減持的!

比如董監高，以前辭職半年之后就可以清倉了，現在每年最多減持持股的25%!

4.減持上市公司非公開發行股份的在解禁后12個月內不得超過其持股量的50%。

這個才是大招，是最大的利好!

最主要受益的還是去年6月之后定增的公司，本來馬上就解禁，可以全清掉，這一搞就只能賣一半了!

去年全年定增規模高達1.7萬億，其中大股東參與的鎖定3年，今年不用考慮;機構只鎖1年，馬上就解禁了;再加上前幾年定增、馬上解禁的大股東，今年的解禁規模高達一萬多億!新規12個月內只能賣一半，相當于接萬億的解禁籌碼不讓賣了!

5.協議轉讓中單個受讓方受讓股份的比例不得低于總股本的5%

這個之前也是漏洞，持股5%以下就不算大股東了，可以隨便賣，算是變相減持的一條路，這個漏洞也被堵上了!

6.細化披露要求：在減持實施的15日前公告減持計劃，披露減持股份的數量、來源、原因、時間區間、價格區間等信息;在減持時間或數量過半時，公告減持進展;在減持實施完畢后，公告減持結果。

提前15天公告，這個規定之前就有，這次是多了一個事中公告，即時間或數量過半時的公告，用處不大，但散戶多知道一些信息，還是有好處的!

7.所有符合《實施細則》相關規定的市場主體，即《實施細則》發布日起，持股5%以上股東和控股股東、持有特定股份的股東以及上市公司董監高，均應遵守細則的減持規定。

發布之日起即執行，這個才是狠招，監管層這次效率超高。

附上官方全文：

上市公司股東、董監高

減持股份的若干規定

第一條 為了規范上市公司股東及董事、監事、高級管理人員(以下簡稱董監高)減持股份行為，促進證券市場長期穩定健康發展，根據《公司法》《證券法》的有關規定，制定本規定。

第二條上市公司控股股東和持股 5%以上股東(以下統稱大股東)、董監高減持股份，以及股東減持其持有的公司首次公開發行前發行的股份、上市公司非公開發行的股份，適用本規定。大股東減持其通過證券交易所集中競價交易買入的上市公司股份，不適用本規定。

第三條上市公司股東、董監高應當遵守《公司法》《證券法》和有關法律、法規，中國證監會規章、規范性文件, 以及證券交易所規則中關于股份轉讓的限制性規定。上市公司股東、董監高曾就限制股份轉讓作出承諾的，應當嚴格遵守。

第四條 上市公司股東、董監高可以通過證券交易所的證券交易賣出，也可以通過協議轉讓及法律、法規允許的其他方式減持股份。因司法強制執行、執行股權質押協議、贈與、可交換債換股、股票權益互換等減持股份的，應當按照本規定辦理。

第五條上市公司股東、董監高減持股份，應當按照法律、法規和本規定，以及證券交易所規則，真實、準確、完整、及時履行信息披露義務。

第六條具有下列情形之一的，上市公司大股東不得減持股份：

(一)上市公司或者大股東因涉嫌證券期貨違法犯罪，在被中國證監會立案調查或者被司法機關立案偵查期間，以及在行政處罰決定、刑事判決作出之后未滿6 個月的。

(二)大股東因違反證券交易所規則，被證券交易所公開譴責未滿3個月的。

(三)中國證監會規定的其他情形。

第七條具有下列情形之一的，上市公司董監高不得減持股份：

(一)董監高因涉嫌證券期貨違法犯罪，在被中國證監會立案調查或者被司法機關立案偵查期間，以及在行政處罰決定、刑事判決作出之后未滿6個月的。

(二)董監高因違反證券交易所規則，被證券交易所公開譴責未滿3個月的。

(三)中國證監會規定的其他情形。

第八條上市公司大股東、董監高計劃通過證券交易所集中競價交易減持股份，應當在首次賣出的15 個交易日前向證券交易所報告并預先披露減持計劃，由證券交易所予以備案。上市公司大股東、董監高減持計劃的內容應當包括但不限于：擬減持股份的數量、來源、減持時間區間、方式、價格區間、減持原因。減持時間區間應當符合證券交易所的規定。在預先披露的減持時間區間內，大股東、董監高應當按照證券交易所的規定披露減持進展情況。減持計劃實施完畢后，大股東、董監高應當在兩個交易日內向證券交易所報告，并予公告;在預先披露的減持時間區間內，未實施減持或者減持計劃未實施完畢的，應當在減持時間區間屆滿后的兩個交易日內向證券交易所報告，并予公告。

第九條上市公司大股東在3個月內通過證券交易所集中競價交易減持股份的總數，不得超過公司股份總數的 1%。股東通過證券交易所集中競價交易減持其持有的公司首次公開發行前發行的股份、上市公司非公開發行的股份，應當符合前款規定的比例限制。股東持有上市公司非公開發行的股份，在股份限售期屆滿后 12個月內通過集中競價交易減持的數量，還應當符合證券交易所規定的比例限制。適用前三款規定時，上市公司大股東與其一致行動人所持有的股份應當合并計算。

第十條通過協議轉讓方式減持股份并導致股份出讓方不再具有上市公司大股東身份的，股份出讓方、受讓方應當在減持后6 個月內繼續遵守本規定第八條、第九條第一款的規定。股東通過協議轉讓方式減持其持有的公司首次公開發行前發行的股份、上市公司非公開發行的股份，股份出讓方、受讓方應當在減持后 6個月內繼續遵守本規定第九條第二款的規定。

第十一條 上市公司大股東通過大宗交易方式減持股份，或者股東通過大宗交易方式減持其持有的公司首次公開發行前發行的股份、上市公司非公開發行的股份，股份出讓方、受讓方應當遵守證券交易所關于減持數量、持有時間等規定。適用前款規定時，上市公司大股東與其一致行動人所持有的股份應當合并計算。

第十二條上市公司大股東的股權被質押的，該股東應當在該事實發生之日起2 日內通知上市公司，并予公告。中國證券登記結算公司應當統一制定上市公司大股東場內場外股權質押登記要素標準，并負責采集相關信息。證券交易所應當明確上市公司大股東辦理股權質押登記、發生倉風險、解除股權質押等信息披露內容。因執行股權質押協議導致上市公司大股東股份被出售的，應當執行本規定。

第十三條 上市公司股東、董監高未按照本規定和證券交易所規則減持股份的，證券交易所應當視情節采取書面警示等監管措施和通報批評、公開譴責等紀律處分措施;情節嚴重的，證券交易所應當通過限制交易的處置措施禁止相關證券賬戶 6個月內或12 個月內減持股份。證券交易所為防止市場發生重大波動，影響市場交易秩序或者損害投資者利益，防范市場風險，有序引導減持，可以根據市場情況，依照法律和交易規則，對構成異常交易的行為采取限制交易等措施。第十四條 上市公司股東、董監高未按照本規定和證券交易所規則減持股份的，中國證監會依照有關規定采取責令改正等監管措施。

第十五條 上市公司股東、董監高未按照本規定和證券交易所規則披露信息，或者所披露的信息存在虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏的，中國證監會依照《證券法》第一百九十三條的規定給予行政處罰。

第十六條上市公司股東、董監高減持股份超過法律、法規、中國證監會規章和規范性文件、證券交易所規則設定的比例的，依法予以查處。

第十七條上市公司股東、董監高未按照本規定和證券交易所規則減持股份，構成欺詐、內幕交易和操縱市場的，依法予以查處。

第十八條上市公司股東、董監高違反本規定和證券交易所規則減持股份，情節嚴重的，中國證監會可以依法采取證券市場禁入措施。

第十九條本規定自公布之日起施行。《上市公司大股東、董監高減持股份的若干規定》(證監會公告〔2016〕1號)同時廢止。