新能源汽車四季度開始加速爆發(fā),而充電設(shè)施建設(shè)遠(yuǎn)落后于新能源汽車的發(fā)展速度,充電缺口很大迫切需要加快充電設(shè)施建設(shè)速度。根據(jù)工信部的數(shù)據(jù),累計(jì)生產(chǎn)新能源汽車37.90萬輛同比增長4倍,中汽協(xié)1-2月數(shù)據(jù)顯示,新能源汽車銷量3.57萬輛,同比增長1.7倍,全年預(yù)計(jì)60-70萬輛,新能源汽車加速步入高速成長期,而充電基礎(chǔ)設(shè)施方面,截至底全國僅建成了3.1萬個(gè)充電樁和780座充電站,新能源汽車與充電樁兩者之比約為4:1,落后于發(fā)達(dá)國家車樁比,遠(yuǎn)未達(dá)到1:1的標(biāo)配。由于國家標(biāo)準(zhǔn)尚未出臺(tái),充電樁也沒有專門補(bǔ)貼,且新能源汽車的銷售去年四季度將全年一半,充電樁的建設(shè)已經(jīng)明顯落后于新能源汽發(fā)展的步伐,充電樁的建設(shè)缺口進(jìn)一步擴(kuò)大,已經(jīng)成為了新能源汽車發(fā)展的主要瓶頸,迫切需要加快充電設(shè)施建設(shè)速度。

底充電設(shè)施頂層設(shè)計(jì)相繼出臺(tái),以超前規(guī)劃為原則,“樁站先行”的指導(dǎo)政策引導(dǎo)市場(chǎng)進(jìn)入高速增長期。

11月份國家能源局制定的電動(dòng)汽車充電領(lǐng)域的2個(gè)綱領(lǐng)性文件??《電動(dòng)汽車充電基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)規(guī)劃》與《充電基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)指導(dǎo)意見》相繼出臺(tái),國家在充電樁層面的頂層設(shè)計(jì)已經(jīng)落地,對(duì)于行業(yè)從此確立了“樁站先行”的超前發(fā)展指導(dǎo)原則,尤其是12月28日充電基礎(chǔ)設(shè)施國家標(biāo)準(zhǔn)終于出臺(tái),將解決目前充電樁最大的標(biāo)準(zhǔn)兼容問題。規(guī)劃到2020年,新增集中式充換電站超過1.2萬座,分散式充電樁超過480萬個(gè),以滿足全國500萬輛電動(dòng)汽車充電需求。15年四季度是充電樁的政策年,我們預(yù)計(jì)16年將迎來充電設(shè)備真正加速建設(shè)年。

國家財(cái)政獎(jiǎng)勵(lì)十三五期間最高250億,地方補(bǔ)貼4月前落地,二季度開始充電樁建設(shè)將明顯快。1月19日財(cái)政部等五部聯(lián)合頒布的《關(guān)于“十三五”新能源汽車充電基礎(chǔ)設(shè)施獎(jiǎng)勵(lì)政策及加強(qiáng)新能源汽車推廣應(yīng)用的通知》中顯示2016-2020年中央財(cái)政將繼續(xù)安排資金對(duì)充電基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、運(yùn)營給予獎(jiǎng)補(bǔ),此舉將進(jìn)一步加快推動(dòng)新能源汽車充電基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè),培育良好的新能源汽車應(yīng)用環(huán)境,并要求各省市于4月前出臺(tái)規(guī)劃和補(bǔ)貼。

經(jīng)測(cè)算國家財(cái)政的獎(jiǎng)勵(lì)的門檻不算高,很多新能源重點(diǎn)省市的15年新能源汽車的銷售數(shù)據(jù)已經(jīng)可以輕松達(dá)到最高補(bǔ)貼的門檻。按照通知要求,期各個(gè)地方均在陸續(xù)出臺(tái)充電設(shè)市建設(shè)規(guī)劃,截至3月15日,17省市已明確了充電設(shè)施建設(shè)規(guī)劃,部分城市還明確了補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)。我們認(rèn)為政策加快落實(shí)彰顯國家大力發(fā)展充電配套設(shè)施的決心,從新能源車的銷售節(jié)奏和充電鼓勵(lì)政策來看,今年二季度開始充電樁建設(shè)將明顯加快,充電樁側(cè)的投資拐點(diǎn)到來。

千億級(jí)設(shè)備市場(chǎng)初見端倪,十三五初期充電樁將實(shí)現(xiàn)翻倍以上增長,設(shè)備制造迎來確定性成長機(jī)會(huì)。僅從國家財(cái)政的獎(jiǎng)勵(lì)可以看出,250億元的補(bǔ)貼只占充電樁建設(shè)的30%,帶動(dòng)了800多億的市場(chǎng)投資,其中充電樁設(shè)備基本在30-50%的投資份額;另一方面從裝機(jī)容量的角度來看,十三五期間新增動(dòng)力電池的總?cè)萘砍�過300GWh,也就是新能源汽車的總?cè)萘砍�過300GWh,在快充和慢充中取中值5個(gè)小時(shí),裝機(jī)功率和電池功率2:1,那么充電樁的功率就為1200億瓦,目前市場(chǎng)的設(shè)備均造價(jià)在0.5-0.8元/w左右,市場(chǎng)空間即在600-900億元;最后我們按照480萬充電樁和1.2萬座充電站進(jìn)行拆分,詳細(xì)測(cè)算了市場(chǎng)規(guī)模,下表中造價(jià)包含了部分基礎(chǔ)土建(設(shè)備的安裝調(diào)試費(fèi)用等)和配電設(shè)備,充電樁設(shè)備占比超50%左右,市場(chǎng)的總體規(guī)模在1500億元左右,單獨(dú)的設(shè)備規(guī)模考慮未來價(jià)格退坡應(yīng)該在500-750億元左右。樁站先行的原則注定十三五的開端充電樁是建設(shè)的高峰,增速會(huì)超過新能源汽車,預(yù)計(jì)的增速在100-200%之間。

國網(wǎng)16年預(yù)計(jì)40-50億招標(biāo),同比增長超過150%,充電樁迎來爆發(fā)的第一年。14年招標(biāo)容量10萬kw,15年招標(biāo)容量90萬kW,16年預(yù)計(jì)超過250萬kW容量的招標(biāo)。電網(wǎng)公司從14年開始批量的進(jìn)行充電樁的招標(biāo)采購,一直以來電網(wǎng)公司的定位不是那么明確,從壟斷市場(chǎng),到向民間企業(yè)放開市場(chǎng),再到15年底的重新開啟采購,國網(wǎng)的承建范圍目前基本有了明確的范圍,包括全部城際快充站和城里的部分快充站與充電樁。同時(shí)國網(wǎng)的采購價(jià)格適中是市場(chǎng)中最好的,15年的均中標(biāo)價(jià)在1.5元/w,社會(huì)上的政府招標(biāo)和民間采購的快充樁目前低于1元/w,所以能否進(jìn)入國網(wǎng)招標(biāo)體系和產(chǎn)業(yè)鏈對(duì)于設(shè)備制造商來說,盈利水會(huì)有很大差別。目前上市公司中可以進(jìn)入國網(wǎng)市場(chǎng)的除了國網(wǎng)子公司國電南瑞和許繼電氣以外,優(yōu)勢(shì)企業(yè)還有中恒電氣、科大智能和萬馬股份,其余奧特迅和金宏威(中能電氣)在14也曾經(jīng)有過中標(biāo)但15年未能有任何斬獲。

充電樁是能源云聯(lián)網(wǎng)稀缺端口,打造充電側(cè)新生態(tài)業(yè)態(tài):充電樁作為設(shè)備端能源流量和能源數(shù)據(jù)的入口,將憑借蘊(yùn)含更多數(shù)據(jù)資源優(yōu)勢(shì)掀起自下而上的產(chǎn)業(yè)變革,具體來看智能電網(wǎng)側(cè)通過大數(shù)據(jù)分析和V2G雙向充放電技術(shù)打造智能電網(wǎng)建設(shè)和運(yùn)營;車聯(lián)網(wǎng)側(cè)幫助充電樁定位、查詢、合理布局,并實(shí)現(xiàn)電動(dòng)汽車的合理調(diào)度打造城市智慧交通;在互聯(lián)網(wǎng)金融側(cè)將使用戶享受在線支付、Wifi接入、智能服務(wù)、4S增值等云聯(lián)網(wǎng)電商臺(tái)和多種綜合性、附加增值服務(wù),最終形成基于充電樁為起點(diǎn)和核心要素的“充電樁??>電網(wǎng)、車聯(lián)網(wǎng)、互聯(lián)網(wǎng)金融??>云網(wǎng)臺(tái)??>信息服務(wù)??>O2O閉環(huán)支付兌現(xiàn)”四網(wǎng)交融的新生態(tài)業(yè)態(tài),充電樁作為硬件設(shè)備的價(jià)值將發(fā)生嬗變。

投資策略及建議:首先,與新能源汽車配套的充電設(shè)施十三五期間潛在市場(chǎng)容量在千億,且充電設(shè)施在初期有望迎來翻倍以上的增長;其次,15年底充電頂層設(shè)計(jì)出臺(tái),16年國標(biāo)落地,國家和地方獎(jiǎng)勵(lì)和補(bǔ)貼機(jī)制日趨完善,充電設(shè)施放量值得期待,預(yù)計(jì)2季度是加速建設(shè)的起點(diǎn);再次,在電力體制改革和能源互聯(lián)網(wǎng)的大環(huán)境下,充電樁是良好的用戶數(shù)據(jù)入口,開啟未來智能電網(wǎng)、車聯(lián)網(wǎng)等的稀有導(dǎo)入端口。充電樁的主題行情非常火爆,充電樁產(chǎn)銷量實(shí)際爆發(fā)也將迎來主題和成長兼具的機(jī)會(huì),我們建議從以下五個(gè)路徑把握投資機(jī)會(huì),分享即將開啟的盛宴