隨著《基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金投資管理辦法》征求意見階段的結(jié)束，養(yǎng)老基金進(jìn)入資本市場的步伐又邁進(jìn)一步。初步算來，預(yù)計(jì)會(huì)有6000億以上的資金進(jìn)入股市，這無疑將為股市帶來一些新變化。那么養(yǎng)老基金可能偏愛哪些股票呢?我們可以從社保基金的選擇中看出一些苗頭。

可入市資金或?yàn)?000億

目前我國能夠進(jìn)入資本市場的只有1萬億左右的全國社保基金和1萬億左右的企業(yè)年金、職業(yè)年金。而結(jié)余3.6萬億的全國基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金(簡稱“養(yǎng)老金”)，則由各省市及以下政府的社保部門管理，出于安全方面考慮，投資策略保守，僅限于購買國債、銀行存款等。

從投資收益看，全國社保基金年均投資收益率為8.36%，企業(yè)年金年均收益率為7.87%，養(yǎng)老金收益最低，多數(shù)年份在2%-3%，與同期年均通貨膨脹率(2.42%)相當(dāng)。而《辦法》的落地，意味著我國有了統(tǒng)一的養(yǎng)老金投資管理體系。

《辦法》規(guī)定，由省級(jí)政府根據(jù)當(dāng)?shù)仞B(yǎng)老基金結(jié)余情況，預(yù)留一定支付費(fèi)用后，具體確定委托投資額度。預(yù)計(jì)扣除預(yù)留支付資金后，全國可以納入投資運(yùn)營范圍的資金總計(jì)約2萬多億，而其中30%可投入資本市場，按此計(jì)算，意味著有6000億左右的資金要進(jìn)入股市。

選股或參照社保重倉股

養(yǎng)老金進(jìn)入股市，那么哪些股票可能會(huì)成為其喜愛的對(duì)象?養(yǎng)老金和社保基金的性質(zhì)相同，社保基金的投資思路或許就是養(yǎng)老金入市后的選股思路，因此可以參考社保基金重倉股來考慮。

上市公司年報(bào)顯示，社保基金持股、新進(jìn)、增持的公司主要分布在醫(yī)藥生物、機(jī)械設(shè)備、有色金屬、環(huán)保、化工、電子等行業(yè)中，而機(jī)械設(shè)備、醫(yī)藥生物、化工這些傳統(tǒng)行業(yè)的公司占比最多。

記者查詢發(fā)現(xiàn)，中國中鐵、中國電建、葛洲壩、中材國際、上海貝嶺、國藥股份、七匹狼、昆藥集團(tuán)、富安娜、重慶百貨等都是社保基金的重倉股。

持續(xù)增長型公司是首選

光大證券李家沱營業(yè)部投資顧問李竺松分析認(rèn)為，養(yǎng)老金如果入市，選股的第一標(biāo)準(zhǔn)應(yīng)該是持續(xù)增長型個(gè)股，這也意味著上市3-5年、業(yè)績正向增長的股票會(huì)成為其首要考慮對(duì)象。

第二條是股票的盤子大小。由于養(yǎng)老金的進(jìn)場量會(huì)比較大，除了金融類股票外，盤子在100-200億之間的股票可能也是其關(guān)注的對(duì)象。

招商證券涪陵?duì)I業(yè)部投資顧問葉小嘉認(rèn)為，銀行、保險(xiǎn)、券商等股票可能是養(yǎng)老金最青睞的標(biāo)的，“當(dāng)然，這些股票必須是各相關(guān)領(lǐng)域內(nèi)的龍頭或潛力股，比如銀行股中的興業(yè)銀行、民生銀行、浦發(fā)銀行、安銀行等;保險(xiǎn)類則是中國人壽、中國安;券商股則有中信證券、廣發(fā)證券、海通證券、國泰君安等。”